產(chǎn)能新規(guī)出臺后，不銹鋼復(fù)合管市場認(rèn)為進(jìn)一步強(qiáng)化和鞏固了2016-2017年不銹鋼復(fù)合管去產(chǎn)能政策取得的成效，供應(yīng)面將總體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，市場情緒隨之得到提振。分析人士認(rèn)為，短期疊加冬儲和補(bǔ)庫需求拉動，黑色系再度引領(lǐng)商品反彈，但“黑色系”還能“紅”多久，則取決于需求面。

隨著不銹鋼復(fù)合管行業(yè)效益好轉(zhuǎn)，去產(chǎn)能進(jìn)程進(jìn)入尾期，未來不銹鋼復(fù)合管行業(yè)改革重心將轉(zhuǎn)向去杠桿和兼并重組，以提高不銹鋼復(fù)合管行業(yè)集中度。日本前四大不銹鋼復(fù)合管企業(yè)產(chǎn)能集中度高達(dá)83.3%，美國前四大不銹鋼復(fù)合管企業(yè)產(chǎn)能集中度占比為70%，歐盟前八大鋼企產(chǎn)能集中度為64.9%，而中國前十大鋼企產(chǎn)能占比僅為34.2%。

從2017年12月初開始，鐵水與不銹鋼復(fù)合管價差出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，不銹鋼復(fù)合管成本開始高于鐵水成本，不銹鋼復(fù)合管對鐵水的進(jìn)一步替代空間受限。如果這種狀態(tài)持續(xù)，未來長流程鋼廠可能會在轉(zhuǎn)爐環(huán)節(jié)降低不銹鋼復(fù)合管入爐比，提升鐵水入爐比，從而提振鐵礦石需求。

上一：不銹鋼復(fù)合管行業(yè)稅收增速較快

下一：由于前期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價持續(xù)下跌，釋放了風(fēng)險